价值投资的四种盈利模式掌握一种就能受益终生

1/4 复利:把一种简单、可持续的方法无数次重复

价值投资有两个核心,一个是寻找不断成长的公司,另一个是复利。前者是盈利的来源,后者是资金增值的过程;前者是研究的理念,后者是投资的方法。

这些公司的特点是市场研究比较充分,股价也几乎体现了基本面的状况,其估值受市场偏好的影响更大,涨跌往往很难预测,如果排除估值上上下下的干扰之后,股价涨幅只取决于业绩的增长。

近日,有媒体报道称,山东临沂市河东区工商局拒不为一企业办理营业执照,相关官司诉至最高法院,工商局败诉。在长达8年的诉讼中,企业资不抵债倒闭。12月19日,临沂河东区政府通报称,经查,法院于2013年认定原临沂市工商局河东分局不给予河东区福利酒精厂颁发营业执照行政行为违法。因在行政赔偿数额方面双方未达成一致意见,河东区福利酒精厂向法院提起行政赔偿诉讼,现案件正在二审程序中。下一步将根据法院审判结果依法依规办理。针对案件中反映出的行政违法行为,将对相关责任人严肃追责问责,绝不姑息。

此外,菜鸟电子面单四段码全新上线,将包裹配送路径提前规划至社区级的精度,快递小哥分拣配送效率更高。一系列的数智物流基础设施此番又被投入到双12物流配送中,创下双12的物流新纪录。

每一个投资大师的案例集中都有这样的逆袭故事,加之一旦成功往往涨幅巨大,所以每一个投资者都想把握这样的机会。

成长加仓是成长股在业绩提升期最好的投资方式。

2/4 盈利模式是对投资方法的优化

3丨临沂官方回应“工商违法拒发执照企业终破产”:严肃追责

价值投资绝大部分时间都是枯燥的研究,和无聊的等待,真正的机会稍纵即逝,要把一个盈利模式的每一个过程分解到最简单的动作,重复重复再重复,直到变成本能的反应,才能让这种盈利模式高效的运转起来。

“产业趋势”跟趋势投资中的 “炒题材股”不一样,后者不需要出业绩,反而越垃圾越好炒;“产业趋势”是价值投资,一定要出业绩的,涨幅与未来业绩的爆发性成正比。

根据我个人的经验,我总结出四种非常适合个人投资者的盈利模式,这四种模式也是我投资体系的一个最核心的东西,将是我今后一段时间文章的重点。

第二,白马股也有业绩波动,股价跌破价值中枢,一定要搞清楚是杀估值(可增持),还是杀业绩(下调价值中枢),或者是杀逻辑(应清仓)。

人是有个性的,有自己出手的方法,有自己对于风险的偏好,也有自己难以克制的弱点,如果你不能固定一两种适合你的方法,就会在各种模式的转换中无所适从。

那么我们在该公司的投资仓位也分为两部分,一部分赚业绩增长的钱,另一部分是赚估值,波动的钱。前一部分仓位长期稳定,后一部分仓位根据该公司的价值中枢,股价低于价值中枢时就超配,高于中枢时就低配。

狮子高效的捕猎模式,是从小就跟随狮群,从模仿到实操,一步步练出来的。

蚂蚁金服今日宣布,全面提速全球化、内需、科技三大战略。即日起,胡晓明接任蚂蚁金服CEO,向井贤栋汇报,井贤栋继续担任蚂蚁金服董事长。未来井贤栋将投入更多精力到全球化市场和智能科技等“明后天”领域。胡晓明带领团队发力内需市场,助力更多服务行业等实现数字化升级。

5丨胡晓明接任蚂蚁金服CEO

有了稳定的盈利模式,就像毕业后找到工作,虽然之前上大学时,未来有无限种可能,但都在天上飞,只有正式工作,有了稳定的现金流收入,才是人生真正的起点,人生的ROE才能不断提升。

最后,直奔目标,一击必中。

3/4 四种经典的盈利模式

我从不建议读者参与“打板”,不是因为风险大,而是不可持续,也许两三年后就没有打板的土壤了,也就没有复利效应了。

成长加仓也是一种“利益自我驱动”的机制,当你有一家公司的仓位并小有盈利后,你才有动力更专注地研究它;留下以后的加仓空间,也能避免出现“屁股指挥脑袋”的情况。

“复利”的神奇不在于“利”而在于“复”,这个“复”有两个意义,第一个是“再投入”,这个比较好理解,但想要再投入还能有同样的收益,有一个重要前提,这就是“复”的第二层意义:重复——把一种简单、可持续的方法无数次重复。

据澎湃新闻19日报道,近日,有网友在安徽马鞍山政府网“市长信箱”栏目留言,询问马鞍山市如何利用长三角一体化战略的政策红利引进江浙沪优质教育资源在当地落地生根。该网友建议马鞍山市应当提前布局,成立专门机构,抓紧落实,抓住机遇。对此,马鞍山市教育局回复称,多年来,市教育局积极配合市相关部门和载体单位引进国内外知名高校和科研机构来马办学或设立教学分支机构,在成功引进河海大学与企业合作举办的独立学院——河海大学文天学院的基础上,积极拓展招商引智空间,先后与加拿大墨尔本大学、重庆大学、上海海事大学等多所高校进行洽谈,但由于受政策限制或办学条件限制没有成功。针对高校办异地校区问题,教育部曾在答复全国政协提案时表示,由于异地校区在办学定位、师资队伍建设、办学经费保障、办学质量和水平、校园文化传承等方面存在诸多问题,教育部历来不赞成高校举办异地校区,原则上不予审批。

在机构中,这两个核心分属研究部门和投资部门,但个人投资者只能合二为一,常常导致很多价值投资者只注重公司研究,而把“复利”当成长线投资下,一种自然而然产生的结果。

数据显示,双12全天签收城市排行榜中,上海市、广州市、北京市、深圳市、成都市、武汉市、杭州市、郑州市、南京市和西安市的包裹签收量分列前十。

记者从国家发改委获悉,本次油价调整具体情况如下:汽油每吨上涨55元,柴油每吨上涨50元。全国平均来看:92号汽油每升上涨0.04元;95号汽油每升上涨0.05元;0号柴油每升上涨0.04元。央视财经记者给您算了一笔账,按一般家用汽车油箱50L容量估测,加满一箱92号汽油,将多花2元。

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据证券时报,中泰证券今日(19日)IPO成功过会。中泰证券将成为第38家上市券商。在此之前,11月28日,中银国际证券首发过会,成为第37家上市券商。

成长加仓依据的是“确定性决定仓位”的理念,当我们发现一家公司有“预期差”时,我们先买入一部分仓位,在企业经营状况往我们预期的方向上变好的过程中,不停加仓到设定的最大仓位;但如果“预期差”迟迟不能够被证实的话,那我就保持目前的仓位或减仓;如果这个“预期差”,被市场否定了,那就应该实事求是地清仓。

据悉,今年双11期间,菜鸟主导的中国新一代智能仓在无锡升级落地,超千台机器人协同作业,发货效率提升60%。在宁波启用的菜鸟全数字仓,则通过一系列IoT智能设备,员工在仓库的作业流程被数字化,可实时记录、追踪、调配,整个仓库产能提高了50%,人效提高了20%。

“产业趋势”的盈利模式,首先要去判断在今后几年最主要的产业趋势,其次是找到符合这个趋势的公司中最能出业绩的几家;最后是在趋势形成前买入,在业绩兑现之前兑现利润。

所以白马股的收益分两部分,一部分是业绩持续上涨的收益,另一部分是市场风格偏好带来的估值由低估向高估变化造成的收益,或相反的运动造成的亏损。

根据国家发改委消息,新一轮成品油调价窗口将于今天(12月2日)24时开启。

没错,投资和企业经营一样,也是要有盈利模式的。

所以,“产业趋势”这种盈利模式,最核心能力是预判未来出业绩的公司,比如每次投资苹果产业链的机会,大家都要去听郭明琪的观点,因为这个人对产业链非常熟悉。

最早是坐庄模式;到了全流通时代,庄家不能控盘,就转到了游资短炒模式,也就是敢死队最辉煌的时候;监管趋严后,又进入游资接力的打板模式。

品牌消费品有消费粘性,很容易出现强者恒强的“马太效应”;而科技股很容易受到技术变革的影响,使原来的头部企业,一夜之间丧失原有的优势。

至少拥有一种盈利模式,是一个投资者走向成熟的标志,甚至可以说是成为职业投资者的必经之路。

4/4 把盈利模式变成本能

“困境反转”是一个概率游戏,五个符合“困境反转”标准的公司,可能只有二个真的“反转”,只有一个能被你把握机会,所以这种盈利模式一定要控制仓位,结果导致涨幅巨大,但获利一般。

2丨两部门:往来台湾通行证收费降至60元

一家公司的经营状况是不断变化的,公司的股价通常跟它的经营状况相匹配,很少存在长期低估。所以,买入一家公司的背后其实是你跟市场有不同的看法——即“预期差”,而盈利的关键在于你的看法被市场认可,最后体现在股价的上升上。

果真是如此吗?之前讲行业研究、公司分析比较多,今天的文章要从“复利”讲起。

富士康员工盗卖iPhone部件3年赚3亿,堪称苹果最大“黑产”案

第一、成长性白马股的价值中枢是不断上移的,不能轻易丢掉第一部分仓位;

4丨安徽马鞍山:受政策或办学条件限制,尝试引入多所高校未成功

但“困境反转”并不是一个机会,而是一种专门的盈利模式,它需要严格的筛选标准,只有好行业好公司遇上了“坏运气”才有可能“困境反转”,其他90%的公司只会是随波逐流。

所有的投资大师,都在重复着一套长期行之有效的盈利模式,他们会等待适合的机会出现再出手。

可重复的投资方法,实际上就是“盈利模式”。

近日,国家发改委会同财政部印发通知,自2020年1月1日起,将摩托车号牌工本费收费标准由原来的每副70元调整为35元。将往来台湾通行证(电子)收费标准由每本80元调整为60元;台湾居民来往大陆通行证(补办)收费标准由每本500元调整为200元。

我在早期写过一篇趋势投资与价值投资区别的文章。其中提到,趋势投资的具体方法,会随着散户比例、监管政策、上市公司质量发生变化,难以形成复利,

答案是9天,第10天的前一天。因为在第10天的池塘里,所有前9天长出来的浮萍都在生长。

今天先大致的介绍一下。

而价值投资之所以占据主流,因为持续性强,大小资金通用,长期存在“复利”效应。

首先,它会在一群猎物周围观察很久,判断其中最有可能的目标,通常是老弱者;

所以狮子每一次发起攻击,对自己也是极度凶险的,都要遵循“最少体力消耗,最大成功概率”的原则,长期而言,它们就形成了一套捕猎的“盈利模式”——

之前的文章比较过消费类公司与科技类公司发展趋势的区别:

很多资深投资者觉得自己有方法,但方法不等于盈利模式。盈利模式是对方法优化的结果,很多人的方法要求的条件太苛刻,不可重复,或者长期必亏,或者隐藏着致命的风险,而盈利模式必须是能长期稳定达到满意的收益率的方法,就像狮子有一万种方法抓到猎物,但只有几种是“全天候通杀、全物种通吃”的。

“困境反转”的盈利模式还需要相当的投资技巧,要找到安全边际高的公司,判断公司业绩反转的时机,还要警惕好公司因为人心涣散,最后真的变成“垃圾股”。

这是针对稳定成长型公司的投资方法,特别是一些大白马。

价值投资,“价值”重思想,“投资”重技术,“盈利模式”必须成为一种投资本能,通过“刻意练习”的方法形成。

我从1996年开始做股票到今天为止,趋势投资至少有三波主流的炒作方法:

全国“扫黄打非”办:今年累计受理群众举报信息20.9万余条,已奖励举报人120余万元

非洲草原上的狮子虽然强大,几乎没有天敌,但因为体型大消耗的能量也大,一旦发动攻击,就像波音747一发动就是成吨的油在烧,如果没有收获,就会导致体能下降,体能下降会进一步削弱它的攻击力,导致它更抓不到猎物,形成恶性循环。

首先要有“盈利模式”的意识,自选股里所有的股票就像是一群猎物,符合“困境反转”模式的,必然不适合“价值中枢”模式,你从一开始就要知道,你会用哪一种模式去“捕猎”,千万别用“这个公司有价值,那个公司估值太高”这种毫无意义的判断。

所有浮萍的生长方法是一样的,需要的原料也是一样的,才能用最快的速度重复。个人投资者难以获得复利的原因,并不是“不会重复投入”,而是没有一个“可重复的投资方法”。

很多人刚进股市是怀着捞一把块钱就走的目的,但实际上如果没有稳定的方法,你会发现你赚到的钱你带不走,很多做短线的高手,一旦资金规模变大,就做不下去了。

这种方法要注意两个问题:

很多人把价值投资看成是研究一两家公司,然后从底部开始一路重仓长期持有,指望抓到一支“十年十倍”股,实际上这种方法无异于赌博。

由于A股的波动大,最优秀的一群基金大部分都很擅长“困境反转”,所以严格地说,“困境反转”更适合机构投资者进行组合投资。但散户仍然要重视对此模式的研究,因为一旦反转,该股就变成了第二种盈利模式。

然后,它会突然发起冲击,冲散整个猎物群,再从这几个目标中迅速挑选最容易下手的那一个;

有一条思维题:一片池塘里出现了一小块巴掌大小的浮萍,每天增长一倍,专家预计10天就能长满整个池塘,请问多少天能长满一半?

只是跟一般的价值投资不同,“产业趋势”是先把相关概念股全部炒上去,最后有业绩的留在高位,出不了业绩的回到起点。

(从下周开始,我将用4~5篇文章,详细分析这四种盈利模式的应用场景、机会判断、操作手法和注意事项,这些经验均来源于实战。)

这就导致消费股和科技股在投资方法上的一个重大差异:消费品公司研究的重点是公司,而大部分科技股研究的重点是行业趋势,除了少数极其优秀的公司,大部分TMT公司都要用“产业趋势”的投资方法。